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华为折叠屏新机秒罄,谁是背后的核心零部件供应商?

来源:凤凰网 作者:佚名 浏览量: 124 2021-02-28

经济观察报 记者 张斌 2月25日10时08分,华为MateX2正式开售,售价17999元起。在开售前,华为官方商城和京东等各电商平台合计已有约500万人预约。开售启动后,华为官方商城与天猫、京东等电商平台,均显示这款新品被瞬间“秒光”。

此次开售的MateX2为华为第三代折叠屏手机。在现货市场销售火爆的另一端,资本市场上,更受关注的是,这款手机的哪些核心零部件供应商,将可能成为投资的热岛。

民生证券电子行业首席分析师王芳认为,折叠屏趋势势不可挡,铰链与屏幕依旧是升级重点方向。

华为常务董事、消费者业务CEO余承东在2月22日的发布会上表示,MateX2搭载全新的双螺旋水滴铰链,保证了折叠屏展开后的平整度以及折叠后的美观度,做到了折叠后铰链部分无缝隙。

余承东在发布会上称,这款双螺旋水滴铰链应用了碳纤维复合材料以及高强度钢。其中,铰链的支撑门板采用的碳纤维复合材料让重量减轻了75%;超强钢的强度可达2100MPa,比高安全等级汽车的B柱使用的钢材强度提高50%;铰链中轴使用的锆基液态金属,材料硬度提升了三倍。

方正证券分析师陈杭认为,华为发布的MateX2将加速折叠机的普及。此次发布的华为MateX2内折方案将会是OLED折叠屏进入放量期划时代的开始,打开了巨大的产业想象空间。铰链是实现可折叠手机最关键的功能性零部件,也是折叠屏里科技含量最高的部分。

在铰链这一领域,各大券商分析师将长盈精密(300115.SZ)、宜安科技(300328.SZ)、东睦股份(600114.SH)、精研科技(300709.SZ)等纳入关注范围。众多投资者甚为关切的是,谁是MateX2搭载的双螺旋水滴铰链的核心供应商?

MIM供应商是谁?

方正证券表示,折叠屏手机的核心技术在于可折叠屏幕、铰链及操作系统。折叠屏铰链使用的零部件较多,具有复杂度高,折叠寿命要求高、产品可靠性要求高的特点。铰链BOM(物料清单)成本主要包括MIM(金属注射成形零件)精密加工、液态金属原材料、模组组装等。

东睦股份主要业务分为粉末冶金压制成形零件(PM)、金属注射成形零件(MIM)和软磁复合材料(SMC)三大板块。2019年,东睦股份决定通过外延并购快速切入MIM领域。2019年8月,公司以1.1亿元收购东莞华晶61%股权。同年12月,公司再以2520万元收购东莞华晶14%股权,持股比例达到75%股权;2020年2月,公司以10.39亿元收购富驰高科75%的股权。通过这两笔并购,使得东睦股份能快速切入消费电子行业,实现了公司在MIM产业的战略布局。

东睦股份在2020年半年报中表示,报告期内,受消费电子国际主流品牌销售策略调整和国内主流品牌特定机型相关项目的影响,消费电子产品销售达到5.18亿元,占公司主营业务收入的39.18%,其中富驰高科2020年1-6月营业收入4.73亿元(富驰高科于2020年3月纳入公司合并报表范围,3-6月营业收入为3.78亿元)。

此外,2020年上半年,东睦股份在在江苏省连云港市注册成立了富驰高科全资子公司连云港富驰智造科技有限公司,并于当年8月与连云港经济技术开发区管理委员会签署了《连云港经济技术开发区用地项目投资协议书》,拟使用自有或自筹资金购买连云港经济技术开发区内210亩土地使用权用于建设“消费电子精密零件自动化生产线项目”,项目预计总投资10亿元;拟在东莞市注册成立广东富驰智造科技有限公司,整合MIM及消费电子的华南生产基地。

有媒体报道,东睦股份在收购东莞华晶和富驰高科后,目前已成为华为手机MIM件的最大供应商,也是华为第二款折叠屏手机MateXs铰链的核心供应商。

对此,经济观察报记者2月24日致电东睦股份询问,其证券事务部相关人士表示,折叠屏手机铰链的技术公司可以做,华为也是公司的客户,但是否已向MateX2供货,其表示并不清楚。

该人士还表示,在可折叠屏手机的MIM件方面,公司与国内各大手机厂商均有合作,而且向国内各大手机厂商有供货。其表示公司看好MIM行业,不然也不会花大价钱去收购富驰高科,而且在连云港建设生产基地。

浙商证券分析师王华君认为,根据IHSMarkit预测,2020年全球折叠屏市场出货量近520万台,2025年有望突破5000万台,2020-2025年复合增速约57%。DisplaySearch预计2021年折叠屏手机将会百花齐放,三星、小米、vivo、OPPO、谷歌均会有折叠屏手机放量,东睦股份作为国内MIM行业双寡头之一,有望持续受益。

液态金属供应商是谁?

MateX2铰链BOM(物料清单)成本还包括液态金属。液态金属属于非晶合金,又称金属玻璃,是兼备玻璃、金属、固体和液体特性的新型金属材料。由于不存在错位、层错、晶界等缺陷,非晶合金表现出特殊的力学特性,其抗弯强度、抗拉强度、弹性形变等均优于常用材料。液态金属已广泛应用于消费电子产品、新能源汽车产品、耳机等,并开始在智能制造、高端体育器材及航空航天等展现出广阔的应用前景。

宜安科技在2020年12月接受机构投资者调研时表示,公司的液态金属产品已在折叠手机铰链、手机光学支架、车门锁扣、声学等产品上得到批量应用。公司为国内最大手机终端客户提供两款液态金属铰链。公司生产的液态金属FaceID支架、摄像头模组等已向小米、OPPO等国内知名手机厂商批量供货、液态金属锁扣独家向特斯拉供货,公司是全球唯一将液态金属应用在汽车行业的企业。

宜安科技历年年报显示,公司液态金属产品2016年-2019年的收入分别为3130.85万元、5383.57万元、6745.26万元、7280.81万元。2020年上半年,“公司液态金属产品销售收入为7097.88万元,与上年同期相比增长71.25%。公司也一直在寻找和培养合作伙伴,共同将液态金属市场做大。”宜安科技2020年12月在接受机构投资者调研时表示。

近日,宜安科技在投资者互动平台上多次回应投资者提问时表示,公司为国内最大手机终端提供液态金属铰链,但并未明说是向华为提供液态金属铰链。

2月24日,经济观察报记者致电宜安科技,其证券事务部相关人士表示,我们现在是在给国内各大手机厂商提供液态金属铰链,但是出于保密规定,具体是哪家不方便透露。国内最大手机厂商前几代的液态金属铰链也均由我们供给。不过,公司的液态金属并不是直接交给手机厂商,而是交给下游厂商进行组装,组装完成后的成品再交给手机厂商。对于液态金属下游的厂商具体是哪家公司,该人士并未透露。

上述宜安科技证券事务部相关人士还表示,公司液态金属产品2020年的业绩还可以,好过2019年,详细情况可以参考以后发布的2020年年报。如果客户的市场不受其他方面因素影响的话,公司液态金属产品今年(2021年)也会有一个比较好的发展。

此外,宜安科技还与多家公司和政府签署合作协议,扩大液态合金的产业化规模。根据公司公告,2019年7月,公司全资子公司宜安液态金属与东莞市清溪镇人民政府签署项目投资框架协议,合计投资3.8亿元,共同建设液态金属项目;2020年3月,公司与三祥新材(603663.SH)旗下产业基金三祥锆镁签署项目合作投资协议以40%:60%的比例共同投资非晶合金(液态金属)项目,注册资金1亿元。

值得一提的是,宜安科技有意将液态金属业务单独上市。“如果有机会公司当然想借助资本市场的平台,来将液态金属产业做好。”宜安科技2020年12月接受机构投资者调研时表示。

折叠屏趋势势不可挡?

2019年为折叠屏产品的元年,之后各大品牌厂陆续跟进发布。就产品形态而言,当前市场主流折叠屏手机的折叠形态大致分为横向外折、横向内折以及竖向折三种,目前三星GalaxyZFold系列主打横向内折,GalaxyZFlip系列主打轻便式竖折方案。

中信建投电子团队认为,折叠屏将成为未来智能手机市场发展的大趋势,2021年众多厂商的折叠屏产品均将陆续面世。在三星、华为等品牌的引领下,折叠屏市场已经初步完成了消费者教育,同时在量产、应用生态等难题上取得了重大突破,即将迎来高速增长,苹果也在积极开展折叠屏产品的研发。

中信证券也持续看好手机折叠化的趋势,其表示,据Omdia预测,2020-2027年可折叠显示面板出货量从约?420万部有望增至7360万部,市场渗透率达4.91%,CAGR达150%。华为MateX2此次采用内折方案,多形态的折叠屏方案将会长期并存,对应不同的多样化需求(多功能VS便携等)。

方正证券分析师陈杭认为,此次发布的华为MATEX2内折方案将会是OLED折叠屏进入放量期划时代的开始,打开了巨大的产业想象空间。

民生证券电子行业首席分析师王芳认为,折叠屏趋势势不可挡,铰链与屏幕依旧是升级重点方向。可折叠手机一举打破屏占比限制,可折叠手机是未来三年智能机外观形态最重要的升级方向,相比普通手机,折叠手机BOM成本提升约30%,其中显示屏成本提升70%,电池和转轴等零部件成本上升达120%。随着未来售价逐渐降低,终端销量有望大幅增长,给产业链带来新一轮成长。


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